来源 中国基金报

记者 南深

(资料图)

今年以来涨幅接近翻倍的金融科技概念股金证股份，5月10日宣布停牌，筹划收购期货软件商文华财经90.97%的股权，5月17日公司发了一次停牌进展公告，称“公司及有关各方正在积极推进本次交易事项的相关工作”。

“气氛都烘托到这了”，公司却突然在5月23日晚公告：终止收购！

近8万股东直接懵圈，股吧短短几个小时评论已高达数百条，不少网友称，“补两个跌停”“至少三个跌停”“明天谁都跑不了”。中国基金报记者注意到，进入4月份以来，与股价上涨同步，金证股份成交明显放量。

根据公司的说法，本次终止收购是因双方未能就交易对价、业绩承诺、投后管理等交易方案的核心条款达成一致意见，预计在规定的停牌时间期限内，难以形成具体方案继续推进交易事项。而这也意味着，两次冲击IPO折戟的文华财经，曲线上市的尝试也再一次宣告失败。

谋划两周突然宣布终止

5月10日金证股份公告，公司正在筹划购买上海文华财经资讯股份有限公司（简称“文华财经”）股权事项，同时募集配套资金。此前一天，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付现金的方式购买其持有的文华财经90.97%的股权。公司股票于2023年5月10日开市起开始停牌。

5月17日，公司发了一则停牌进展公告，称截至公告披露日，公司及有关各方正在积极推进本次交易事项的相关工作，相关各方正在就本次交易方案进行沟通、协商和论证等工作。

但到了5月23日晚，投资者没有等来第二次停牌进展公告，也没有等来具体的交易方案，却等来了一份“终止筹划发行股份及支付现金购买资产事项暨公司股票复牌的公告”。

金证股份称，自筹划交易事项以来，公司组织推动与本次交易相关各方进行了磋商和沟通。但由于交易双方未能就本次交易方案的交易对价、业绩承诺、投后管理等核心条款达成一致意见，预计在规定的停牌时间期限内，难以形成具体方案继续推进本次交易事项，“为切实维护上市公司及广大投资者利益，经审慎研究并协商一致，决定终止筹划本次发行股份及支付现金购买资产相关事项”。

公司称，目前各项业务经营情况正常，终止本次交易事项不会影响公司的正常经营，“公司将在继续做好现有主营业务的基础上，结合既定发展战略，多措并举努力提升公司经营业绩，切实维护广大股东利益”。公司股票将于2023年5月24日（星期三）开市起复牌。

上述公告一出，金证股份股吧迅速炸锅，短短三四个小时评论数超过400条，多数股民担心股价扛不住，因为前期金证股份刚经历了一轮放量大涨。而自年初以来，公司股价则已经接近翻倍，市值来到180亿附近。

为此，有网友称，“补两个跌停再说”，有的认为“补跌至少3个跌停板”，还有的称“今天谁都跑不掉”。截至2023年一季度末，公司有股东7.78万人。

文华财经第三次谋上市失败

金证股份的这则终止公告，也宣告本次标的公司文化财经曲线登陆资本市场的尝试又一次失败。此前，公司已两次经尝试冲击IPO。

公开资料显示，文华财经成立于2002年，是国内重要的金融衍生品交易软件和信息技术服务提供商，主要产品为行业信息系列软件、量化投资系列软件、随身行系列App软件、中后台软件等。

据其官网介绍，文华财经的客户遍布全国各地，囊括10家证券公司、139家期货公司和314家投资机构。其服务的139家期货公司市占率达93%。截至2021年，公司ToC端软件营收占比达48.4%，App端MAU为150.9万人、售价50元/月，实际付费数14.8万个、ARPU为437.3元/年。显示出其在期货交易及行情领域的领军地位。

从此前文华财经披露的财务数据来看，公司虽然市场份额已经比较高，但仍具有一定的成长性。2019年-2021年，文华财经实现营业收入分别约为2.1亿元、1.92亿元、2.31亿元；实现归属净利润分别约为7843.68万元、7577.47万元、8512.54万元。2019年至2021年文华财经毛利率分别为79.01%、73.81%、74.42%，净利率分别为37.4%、39.4%、36.9%，处于相对较高水平。

显然，如果此次收购得以成行，实际上对今年一季度净利润亏损大几千万的金证股份来说，是个不错的新增利润点。

作为国内最大的期货交易软件商之一，文华财经此前曾两次谋划上市。2015年11月，文华财经递交创业板IPO申请材料，但在2018年4月其上市申请被终止审核。2021年6月，文华财经再次向创业板提交上市申请，但在2022年6月文华财经主动撤回了创业板IPO申请，深交所决定终止对其创业板的IPO审核。

文华财经第二次IPO申请终止的原因，业内称或与募投项目不符合国家倡导方向、成长性存疑等方面有关。在文华财经第二次申请IPO期间，深交所曾就文华财经披露招股书内容发布问询函，其中涉及25个问题，包括产品涨价，产品向期货公司和终端用户双向收费等等。

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